Ang weighted average nga gasto sa kapital ang gihubit nga ingon sa nagpasabot bili sa matag tinubdan sa kinatibuk presyo (WACC)

Sa usa ka merkado ekonomiya sa kabtangan sa bisan unsa nga kompanya nga mao ang bili niini. Kini mao ang nag-umol sa mga lain-laing mga cash nagapaagay. Organization sa paghimo regulates sa statutory nga pundo. Kini nga kapital, nga nakatampo sa iyang pagkatukod sa kompanya. Dugang pa, Human sa usa ka tuig, ang mga panon sa usa ka pukot nga kapuslanan, nga bahin sa nga gipadala usab ngadto sa financing sa mga kalihokan. Dugang pa, halos tanang organisasyon naggamit sa loan pundo.

Tanan niini nga mga cash agay pagbubo sa organisasyon aron nga kini mahimong bug-os nga operasyon. Ang tanan nga mga gasto nga nakig-uban sa mga kalihukan sa mga pundo, sa pagkuha ngadto sa asoy diha sa pagtantiya, pagbanabana sa pukot cash dagan. Apan alang sa mga evaluation sa matag tinubdan sa weighted average nga gasto sa kapital ang gihubit nga ingon sa igo nga gidaghanon sa mga diskwento nga mga bahin. Ang pamaagi ug sa mga baruganan niini nga gihisgutan sa ubos.

Ang kinatibuk-ang baruganan sa teknik

Timbang average nga gasto sa kapital (WACC) unang gigamit sa 1958 pinaagi sa siyentipiko sama sa Modigliani ug Miller. Ang diwa sa pamaagi sa mga bakak sa sa kamatuoran nga ang weighted average nga gasto sa kapital gihubit ingong ang gidaghanon sa mga bili sa shares sa pundo sa kompanya.

Aron sa pagtimbang-timbang sa matag pinansyal nga tinubdan, kini giminosan. Tungod kay ang mga abot nga determinado, ug unya sa kilid. Kini mao ang minimum rate sa pagbalik ngadto sa investor, nga iyang nadawat gikan sa mga aplikasyon sa mga kompaniya sa iyang pundo.

Ang kompaniya naggamit sa duha sa iyang kaugalingon ug sa nanghulam mga pundo. Busa, ang ilang bahin diha sa mga kinatibuk-ang gambalay nga gitun-an diha sa proseso sa research.

Ang ani atraksyon sa pipila paagi sa pagtimbang-timbang sa weighted average nga gasto sa kapital. Kini gihubit ingon nga ang mga kalainan tali sa pag-abot ug sa katungdanan gidaghanon sa cash dagan. Ang resulta mao ang diskwento.

tinubdan sa financing

Aron masabtan ang baruganan sa usa ka teknik, kini mao ang gikinahanglan sa pagsabot sa kahulugan sa mga butang. Ang tanan nga kabtangan sa mga panon sa makita sa asset balanse sa organisasyon. Diin ang mga panon sa nagkinahanglan sa salapi alang sa pagpalit sa mga materyales ug mga ekipo, nga gipresentar sa liabilities. Una ug labaw sa tanan, kini naglakip sa katul-id. Kini nagpasabot sa kompanya magtutukod kabtangan, ingon man usab sa gihawiran kinitaan.

Ang organisasyon mao ang makahimo sa pag-finance sa iyang mga kalihokan pinaagi sa pagpangutang. Ang matag usa kanila gasto sa lain-laing mga mga paagi ug adunay usa ka gibug-aton. Kini nagkinahanglan sa asoy sa weighted average nga gasto sa kapital. Panig-ingnan sa pagtantiya, pagbanabana sa balanse passive gambalay mahimong ingon sa mosunod:

• 0.8 + 0,2 = 1, diin 0.8 - sa pagpakigbahin sa ilang kaugalingong mga kapanguhaan, 0.2 - gidaghanon sa mga loans.

Kini mao ang yano nga baruganan sa kapital gambalay sa organisasyon ni.

kalkulasyon pormula

Aron masabtan ang pamaagi, kini mao ang gikinahanglan nga sa paghunahuna sa iyang baruganan nga ingon sa usa ka pormula. Kon mahanduraw kamo sa istruktura sa liabilities ingon sa kantidad sa utang ug sa pagkatul-id nga mga kapanguhaan, sa pagkuha sa mga sayon nga modelo. Ang weighted average nga gasto sa kapital, nga ang kalkulasyon pormula magamit sa niini nga kaso, mao ang sama sa mosunod:

• WACC = SSK * DSC + MCL * DZK diin SSC ug magsugod dinhi - ang gasto sa ilang kaugalingon, hinulaman nga mga kapanguhaan; VCM, DSC - bahin sa mga kapanguhaan sa kinatibuk sheet balanse.

Apan sa pagkatinuod, kini nga kalkulasyon nga gidala sa gawas human sa pagbayad sa mga buhis. Busa, ang pormula tan-awon sama niini:

• MCL WACC = (1 - H) * * SSC + VCM DSC, diin H - ang rate sa income tax.

Kini nga matang sa pormula gigamit sa proseso sa pinansyal nga pagdumala. Ang average nga gasto sa pundo sa mga panon sa sa pagkalkulo sa mga dili-informative. Busa, ang matag tinubdan gikinahanglan sa pagkuha ngadto sa asoy sa gidaghanon sa mga gambalay sa mga kalkulasyon.

nga discount rate

Ang weighted average nga gasto sa kapital ang gihubit ingon nga ang mga diskwento ug padron sa tibook tinubdan nga nalambigit sa sa kompanya. Alang sa paggamit sa usa o sa lain nga matang sa mga kapanguhaan nga imong sa pagbayad. Aksyonista ang gipaabot sa katapusan sa panahon pagreport, ang katugbang nga bahin sa pukot kapuslanan, ug ang tigpautang - dividends.

bili Kini nga girepresentahan sa kwarta mga termino o ingon nga usa ka ratio. Ang gasto sa kapital sagad diha sa porma sa interes. Depende sa artikulo sa pagtino sa liability discount rate sa usa ka mas dako o mas ubos degree, kini mao ang lisud nga.

Mga kalisdanan sa samang higayon dili hinungdan, alang sa panig-ingnan, sa usa ka bangko loan. Ang discount rate nga sama sa sa interes alang sa paggamit sa hinulaman kapital. Gihawiran kinitaan ug equity capital adunay sama nga gasto. Ang discount rate mao unya nga sama sa sa abot gikinahanglan sa mga shareholders sa ilang investment.

Ang gasto sa kaugalingon nga mga kapanguhaan

Nga mamuhunan sa shares sa kompanya, investors sa pagpangita sa kapuslanan. Sa katapusan sa sa panahon sa pagreport, apod-apod niini mahitabo. Sa aksyonista 'miting mohukom kon ang direksyon sa pukot kapuslanan sa pagpalambo sa produksyon. Sa pipila ka mga kaso, kini apod-apod sa bug-os nga sa mga aksyonista.

Ang weighted average nga gasto sa kapital ang gihubit nga ingon sa igo nga gidaghanon sa diskwento bahin sa pinansyal nga mga kapanguhaan. Paghulam gasto mahimong determinado sa proseso sa ilang pagpangandam. Ang ilang abot nga mas sayon sa pagkalkulo.

Apan ang kahimtang mao ang mas komplikado sa internal nga mga kapanguhaan. Ang pag-ngadto sa asoy sa kahimtang sa nagaluntad nga sa kapital nga merkado, shares tag-iya nagkinahanglan sa usa ka rate sa pagbalik sa ilang mga securities sa labing menos dili ubos pa kay sa industriya average.

merkado bili

Atol sa pagtuki mahimong giisip nga basahon o sa merkado bili sa kapital. Kon ang organisasyon nga wala securities nga gikutlo sa ibabaw sa stock exchange, ang weighted average nga gasto sa kapital (ang pormula gipaila-ila sa sayo pa) ang kalkulado sumala sa pinansyal nga mga pahayag.

Apan uban sa mga tuod sa kahoy, mga talikala, nga nakigbugtiay sa merkado, kini mao ang gikinahanglan nga sa pag-ngadto sa asoy sa ilang mga kinutlo. Sa pagbuhat niini, ang gidaghanon sa mga ordinaryo nga shares gipadaghan sa bili sa merkado. Kini naghimo niini nga posible nga sa pagtimbang-timbang sa tinuod nga bili sa adlaw sa pagtuon. Ang sama nga baruganan magamit alang sa mga talikala ug sa ubang mga securities.

nga panig-ingnan kalkulasyon

Aron husto makasabut sa kahulugan sa pamaagi research, kini mao ang gikinahanglan sa paghunahuna sa panig-ingnan sa pagtantiya, pagbanabana. Financial managers, alang sa panig-ingnan, nga makita nga ang mga kompaniya nga nalambigit alang sa ilang mga buhat investment sa kantidad nga 2.25 milyones ruble. Atol sa pagtuki, kita kalkulado ang weighted average nga gasto sa kapital. Ang pormula sa pagkalkulo sa panig-ingnan nga nga nadestino sa ubos, gigamit sa usa ka-laing mga data.

Ang ilang mga tinubdan, ang mga panon sa may 1 ka milyon ruble. Ang ilang ani mao ang 22%. Sa gawas sa mga investors nga gihatag sa mga panon sa sa 0.25 milyon ruble. uban sa usa ka nga ani rate sa 20%. Duha ka bangko loans sa kantidad nga 0.5 milyon nga ruble. 16% ang nakuha sa mga kondisyon sa pagbayad, ug 17% matag tuig. Sumala niini nga mga data, sa paggamit sa mga bili sa pormula nagrepresentar pinansyal nga mga tinubdan mao ang 17,57%.

Kon kamo dili ngadto sa asoy ang bahin sa matag aytem diha sa balanse Sheet, ang medyan nga katumbas sa 18,75%. nga numero Kini nga nga dili makatarunganon nga kaakohan. Busa sigurado sa pagkuha ngadto sa asoy ang gibug-aton sa matag bahin sa kinatibuk-ang bili.

Pagbana-bana sa mga proyekto sa pamuhunan

Ang matag investor nagtinguha nga mamuhunan sa ilang salapi diha sa labing mapuslanon nga proyekto. Kini magamit ngadto sa mga magtutukod, ug creditors sa kompanya. Sa pagtimbang-timbang sa feasibility sa pundo sa usa ka proyekto, magamit ang weighted average nga gasto sa kapital. Gihubit ingon nga ang mga kalainan tali sa abut sa mga buhis ug mga galastuhan sa ganansya sa investment.

Kon kini mao ang 0, kini nagpasabot nga ang mga panon sa wala mag-antos sa mga pagkawala. Apan sa niini nga kaso, dili siya ang makadawat kita. Kini mao ang minimum nga lebel sa income nga investors magdahum gikan sa buhat sa iyang kapital.

Aron sa pagdani sa pinansyal nga mga kapanguhaan alang sa bug-os nga ninglihok sa mga organisasyon mao ang aron sa paghalad sa paborableng kahimtang. Kon negosyo ang walay pulos nga, bisan mga magtutukod mapuslanon nga mamuhunan sa lain nga mga proyekto nga wala nga may kalabutan sa sa performance sa ilang mga panon.

buhis taming

Tungod kay ang fee alang sa paggamit sa nanghulam pundo nga may kalabutan sa kamingawan, adunay usa ka epekto sa buhis taming. Siya gidala ngadto sa asoy diha nga pagkalkulo sa weighted average nga gasto sa kapital. WACC gihubit sa mosunod:

• WACC = CCK DSC * magsugod + (1 - N) * VCM.

Ang coefficient (1 - H) - kini mao ang epekto sa taming, nga pagpakunhod sa bahin sa investment. Sa laing mga pulong, kon ang usa ka panon sa makahulam sa pundo sa usa ka kanunay nga ang-ang sa katul-id, taxable income mahimong ubos-ubos.

Kon makakita ka sa kamalaumon bili sa hinulaman nga tinubdan sa pundo, nga imong mahimo sa pagdugang sa kinatibuk-ganansya sa kompanya.

kapital nga gambalay

Ingon nga mao ang tin-aw, ang kamalaumon nga gambalay sa pinansyal nga mga kapanguhaan sa mga panon sa nagtugot sa pagtuman sa weighted average nga gasto sa kapital (gihubit ingon sa ratio sa bahin sa matag tinubdan sa pundo alang sa kinatibuk-ang gasto).

Tungod sa gasto sa matag tinubdan, ingon man ang gidak-on sa buhis taming analista mahimo pagtino kilid mahimong ang labing taas nga alang sa bisan unsa nga kantidad sa dugang nga kapital. Uban sa tabang sa mga tukma nga organisasyon sa istruktura sa liabilities ang mga panon sa mahimo maximize sa ilang mga merkado bili.

Kini, sa baylo, abli sa daghang bag-ong mga oportunidad sa sa organisasyon. Pagdugang investment rating nga kompanya. Tag-iya sa kapital mahimong mas mapuslanon nga finance sa mga kalihokan sa organisasyon.

lehislasyon

Sumala sa regulasyon magamit sa teritoryo sa atong nasud, ang weighted average nga gasto sa kapital determinado sa pormula:

• WACC = DSC (SSC + 2%) + VCM (PCS + 2%) * (1-H).

Kini kinahanglan nga nakita nga ang gasto sa hinulaman nga mga tinubdan sa financing kinahanglan nga gihubit nga ingon sa average nga rate sa refinancing. nagtakda kini sa Central Bank sa Russia. Ang data sa pagkuwenta sa katungdanan alang sa 12 ka bulan. Aron sa pagtino sa gasto sa katul-id mao ang gikinahanglan sa pagkuha sa ngadto sa asoy sa ganansya sa mga pasalig alang sa labaw pa kay sa 12 ka bulan, nga mao ang sa estado.

Ang kalkulasyon pamaagi nga gipresentar minatarong, sa maayohon komplikado. Pagtino sa mga gasto sa kapital mao na lisud nga sa usa ka kanunay usab-usab nga kahimtang sa merkado. Apan, kini kini nga posible nga sa pagtimbang-timbang sa mga tinuod nga pagbalik sa kapital sa organisasyon. Ang weighted average nga gasto sa kapital ang gitinguha sa duha domestic ug langyaw nga mga kompaniya sa.

Base sa pagtuki sa data, nga imong mahimo sa pagpili sa kamalaumon nga istruktura sa pinansyal nga mga kapanguhaan. pukot sa kaayohan sa pagtubo sa samang higayon nagdugang sa kinatibuk-ang gasto sa organisasyon, sa pagdugang investment rating. Ni mas o dili kaayo dako nga kompanya sa dili sa pagbuhat nga walay pagkuwenta sa report numero. Base sa gidala kini sa sa mga kalihokan sa pagplano. Busa, sa paggamit ug makasabut sa pamaagi kinahanglan nga gisumiter sa matag tigtuki, tigdukiduki.